资本资产定价(CAPM)理论ppt课件

  • 发布时间:2015-11-30
  • 课件大小:145 KB
  • 所属栏目:经管类
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  • 课件等级:资本资产定价(CAPM)理论ppt课件推荐等级为4星
  • 简略标题:资本资产定价(CAPM)理论
  • 应用环境:多媒体教学
  • 制作使用:PowerPoint
  • 应用阶段:经济

资本资产定价(CAPM)理论ppt课件介绍

资本资产定价(CAPM)理论ppt课件内容预览:第五章资本资产定价(CAPM)理论CAPM给出了资产的风险和收益之间关系的精确预测为评估可行投资提供了一个基准收益率帮助我们对没上市证券的回报率作出预测投资者选择最优证券组合的方法每一个投资者首先估计所有可投资证券的期望回报率、方差、以及相互之间的协方差。估计无风险利率。投资者选资本资产定价(CAPM)理论证券的期望回报率、方差、以及相互之间的协方差。估计无风险利率。投资者选择最优证券组合的方法在此基础上,投资者辨别出切点证券组合的组成,以及其期望回报率和标准差,得到投资的有效集。最后,风险厌恶者选择无差异曲线与有效集的切点作为最优的投资证券组合。因为有效集为一条直线,所以最优的投资证券组合包括以无风险利率借或者贷再投资到切点证券组合上。所有的投资者为价格接受者:在给定的价格系统下,决定自己对每种证券的需求。由于这种需求为价格的函数,当我们把所有的个体需求加总起来,得到市场的总需求时,总需求也为价格的函数。价格的变动影响对证券的需求,如果在某个价格系统下,每种证券的总需求正好等于市场的总供给,证券市场就达到均衡,这时的价格为均衡价格,回报率为均衡回报率。这就是资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model,简称为CAPM)的思想。1 CAPM理论的基本假设CAPM模型是建立在一系列假设基础之上的。设定假设的原因在于:由于实际的经济环境过于复杂,以至我们无法描述所有影响该环境的因素,而只能集中于最重要的因素,而这又只能通过对经济环境作出的一系列假设来达到。设定假设的标准是:所作的假设应该充分的简单,以使得我们有足够的自由度来抽象我们的问题,从而达到建模的目的。我们关心的并不是所作的假设是否与实际的经济环境相符合

课件关键字:资产,定价

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